财新传媒
2019年07月15日 13:59

诺亚之雷 | 中国第三方财富管理的生存悖论

诺亚之雷 | 中国第三方财富管理的生存悖论
命运馈赠的每一件礼物,暗中都标好了价格。——茨威格
1.7月暴雷
最近收到很多读者留言,问我怎么看7月诺亚财富暴雷事件。其实诺亚并不是特例,近年来财富管理公司纷纷爆雷。但世界上没有无缘无故的雷,中国的“第三方财富管理”行业早积患已久。这个“患”,不仅仅是一个企业的商业道德之患,而是缘自市场制度、法治环境、宏观经济大势等深层次问题的“患”,所以爆发也只是时间问题罢了。
 
先回顾一下诺亚事件:7月8日,“首家在美上市的中国财富管理公司”诺亚财富,爆出踩雷34亿的消息。诺亚旗下歌斐资产发行了一支收益率为7.7%......
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2019年06月27日 08:00

2019高考志愿填报季 | 一点儿不一样的话

2019高考志愿填报季 | 一点儿不一样的话
这两天真是被高考志愿填报刷屏了。我感觉这事儿逻辑特清楚。前一阵子发过一张图,简单说就是,在给定约束条件(比如分数)下,城市>学校>专业。
自鸣得意过两天,后来发现吴军老师早说过这话,刘润老师和徐远老师在他们公号里都做过详细解释,权当“英雄所见略同”吧。
 
在留言里发现很多有意思的事情,其中最显著的就是“干一行怨一行”,从学医的,到学IT的,到学金融经济的,更不要说中文、英语、会计了—— 都感觉自己“入错行嫁错郎”,还有就是关于学校的,发现对于自己毕业于哪里特别纠结(或者自豪)的人也不在少数,在组里和小......
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2019年06月26日 13:02

三大行遭美国司法调查会引发金融战吗?

三大行遭美国司法调查会引发金融战吗?
上个月刚给博士生简单讲了“金融战”这个概念之不靠谱,这几天被这个银行事件连续刷屏。因为处于轶男、丽丽、小蕊等美女的连环催稿(ming)Call的压力下,实在没时间对这个事情去研究来龙去脉。早上起来票圈里感觉山雨欲来风满楼,宋鸿兵同志构建的货币战争要一触即发了,吓得我赶紧滚去找中青年宏观经济学家里最靠谱、最扎实、最有框架的、还长得帅的张斌聊天。
香帅:斌少斌少,快,用最简单语言告诉我事实真相。不要啰嗦,我没时间听课。
 
张斌: 这是一门生意,过去对欧美金融机构也罚了2000多亿美元,这两年对中国的也多了。
 
香帅:哦,......
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2019年06月24日 21:53

客途秋恨——极简香港经济史

客途秋恨——极简香港经济史
很年轻的时候,闺中密友问我,择男友的标准是什么?我不假思索的说,“熟读金庸古龙,喜欢星爷和哥哥,最好能懂点诗词”。四个具象名词里,三个属于香港。伊抚额大笑,秒懂。
 
对于80、90年代成长的内地青少年来说,香港不是一个抽象的名字。
(香港今昔对比)
 
香港是带着“乡愁”的一个词语。发哥、星爷、Beyond、劲歌金曲、四大天王,庙街、古惑仔、永远的金庸江湖,还有义顺的冻奶,尚兴的螺片,陆羽茶室的南北杏猪肺汤,至今仍是最爱。虽然这两年发生的很多事情难免伤了些感情,但其实心里还是惦记......
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2019年05月16日 17:40

对话|真正的增长机会仍然在中国,希望你在投资上保持定力

对话|真正的增长机会仍然在中国,希望你在投资上保持定力
香帅碎碎念
前几天我和润总有个约会——
嗯,润总,就是那个十多年前一篇超级热文《出租车司机给我上了一堂MBA》的作者。那时候润总还是个20出头的小伙子,一转眼,这个小伙子已经成了中国最昂贵的商业顾问,知识服务领域最火的大IP(火到什么程度呢?顶级流量明星张艺兴是他的粉丝……此处感觉应有女生捂脸尖叫声)。他在得到APP的《5分钟商学院》系列(包括基础篇和实战篇)迄今已经服务30多万用户—— 这可能是全球最大的商学院。让一个平民百姓能以吃一顿火锅的费用接受顶尖的商科训练, 这也可能是这个时代最“普惠”的事。
......
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2019年05月09日 08:08

给儿子的第一封信 | 数据正在改变的未来

给儿子的第一封信 | 数据正在改变的未来
2018年对我来说很特殊。在得到开课,正式进入大数据经济研究领域,打开了我职业和研究生涯的两扇天窗。除此之外,我的个人生活也发生了巨大变化,儿子(糖君)出生了,生命中多了一个放不下的牵绊。这几件事夹杂在一起到来,个中滋味,真是既甜又苦一言难尽。
 
一直有个心愿,想定期给糖君写封信,写到他长大成人,用文字记录他的成长轨迹,让他的“历史”不会被湮没在记忆里。
 
可是我一直不知道该写什么。
 
作为一个他满月时还不会换尿布,至今都不会唱儿歌,不能哄他入睡的妈妈,作为一个经常嫌弃他皮肤黑单眼皮把他弄哭,......
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2019年04月22日 14:47

如何成为独角兽企业?

如何成为独角兽企业?
香帅如是说
 
独角兽,希腊神话一种神秘罕见的珍稀生物——曾被用来形容估值惊人(超过10亿美金)的初创企业。2008年之前,全球每年最多出现1只独角兽,2008年之后,这个品种似乎繁衍得不错,每年都有七八只。再到2014年之后,不知道是“基因技术”改变还是“气候条件”突变,这个曾被视为“珍稀”的品种突然井喷。截止到2017年10月,300多只独角兽全球乱窜,尤其是中国,简直成了“独角兽饲养基地”,仅仅2015年就出现了33个独角兽,其中包括我们耳熟能详的饿了么、秒拍、三只松鼠、58到家。
 
为什么独角兽会变得越来越不&ldq......
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2019年04月12日 11:18

投资那些事儿:惟有简单,才能正确

前两天突然变天,被冻成了狗,感冒头疼,啥也干不了,就缩在被子里“思考人生”。很多人问投资的事情,顺便做个总结。想来想去,投资就两句话:
(1) 唯有简单,才能正确
(2) 自己懂的,才能简单
 
我们团队好几年前就开始拿自己少量资金做内测,想看看嘴上的“宏观金融思考框架”是不是能变成真金白银的资产—— 实践下来感受是(1)中国市场是坑多,机会多;(2)能“看对”和能“做对”之间隔着的,还不止一点点。
 
坑多大家都能理解,尤其是股票市场的个股。一来书本上教的那些“价值投资&r......
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2019年04月01日 11:15

不一样的烟火

不一样的烟火
哥哥,你走后的第十六年。
 
即使走过文华,也只得了沉默。他乡异乡,此岸彼岸,都不过是旅程。可是,还是想对着空荡的天空,轻轻说一句,这工业化的摩登时代里,多么高兴,终于出轨做了一朵不一样的烟火。
 
 
* 那一年 *
你比烟花寂寞,你比烟花绚烂
 
还记得十六年前的那个晚上,守着网上铺天盖地的消息,终于知道这不是愚人节的玩笑。呆呆抱着电脑,开始是麻木发懵,敲下“他比烟花寂寞”这个几个字后,眼泪就不受控制的往下掉,敲小一边开始码字一边泪如泉涌,几次不得不停下来,去擦键盘。写到......
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2019年03月24日 16:07

笨蛋,一切都是货币

笨蛋,一切都是货币

“香帅碎碎念:

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2019年03月22日 09:29

移动互联网视角下的中国人口分布和城市化

移动互联网视角下的中国人口分布和城市化
文 |  唐涯 陈子浩
文明和增长不过是一部人们离开土地,汇聚成城的历史。
城市,是人类文明的载体。而人,是城市的灵魂。
 
 
有人聚集的地方,才是“城”。世界上本没有城,只是你们,他们,我们都在这里,生存,呼吸,交互……这才有了“行业”,才有了“机构组织”,才有了“服务”,这才成了“城”。
 
所以 “城市”的意思,从来不是划一根线,或者用一个名字来定义的。
 
城市由人的足迹所定义。......
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2019年03月16日 15:20

两会政府工作报告怎么读?

两会政府工作报告怎么读?
香帅如是说
“两会”闭幕。关于政府工作报告的解读告一段落,这一年的经济政策的信号灯基本明朗。
我对“政府工作报告”有一个比喻:对于中国经济的列车来说,这份报告就相当于本年度经济政策的信号灯,红灯意味着紧缩,黄灯意味着中性,绿灯意味着宽松。
 
但是,这个“信号灯”并不是像路口的红绿灯那样明显。由于是公文范式,用词要求非常规范,严谨,很多意思你如果光从字面理解,要么容易觉得是空话大话没有信息量,要么容易发生误读。
 
怎么从中间读出经济政策的信号呢?主要还是盯着财政和货币政策来读......
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2019年03月06日 17:57

一个时代早已远去

昨天朋友圈被诸时健老先生刷了屏。好多人问我,香帅怎么不写点什么?做为自媒体的公号,我自然知道应该蹭个热点,坐在桌前想了半天,只能对自己坦白:这个热点在我脑子影像很淡,确实谈不出什么有深度的视角。
 
我对诸老的印象是从“悲情”开始的,之前父亲倒是酷爱抽红塔山,但确实不知道烟厂厂长何方神圣。直到老先生以80多高龄再战水果江湖,这才了解大略,无限唏嘘,感觉又是一个健力宝李经纬,科龙顾雏军颇有类似的故事——大时代的浪潮中,再强悍的个体都是轻飘飘的水滴,弹指间灰飞烟灭。
 
后来就是网文中铺天盖地的诸橙了,前后买了四次,味道真心普......
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2019年02月24日 16:12

2019的预期,早如期而来

2019的预期,早如期而来
春天温度升的过快,没有春尽就入夏,会打乱四季节奏么?
 
最近实在是太多人留言,要求分析一下“2019年的经济形势”。这个事我一直特别踌躇。
 
第一,这件事复杂度没有那么高。这个逻辑在2018年12月份已经很清晰,我在2019年1月初两场线下大课里把趋势说得很清楚。线下课不能录音,但是有个学员做了总结,我觉得超级精彩,在1月15日已经在公号里发过他的总结(读者笔记 | 未来可期:香帅线下课总结),如果当时仔细看过的,应该是不会再问这个问题。
 
第二,实在不想多啰嗦宏观话题。因为宏观话题真是神棍化了,从前是出租车司机的专利,如......
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2019年02月09日 08:30

大年初五搜神记|寻找历史上的财神爷

大年初五搜神记|寻找历史上的财神爷
看起来,财神一度属于民间“散养”,“买卖公平”和“经商致富”是“财神爷”的核心元素,然后在漫长的演化路径中,被强大王权收归麾下,成了世俗宗教与朝廷政治完美融合的标识。
 
在“过年”的记忆中,初五是仅仅次于初一的重大日子,肩负着送穷神、接财神等多重重任。
 
这些年“财神”的地位越来越高,初五零点时分的鞭炮声堪比除夕,再冷的天,门窗一定是大开着,室内还得鲜花满屋,就怕品味不高,入不了财神爷的法眼。
 
在早期历史上,拜“财神&rd......
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2019年02月08日 08:45

说出你的买房故事

香帅如是说
好多人留下了自己的”买房故事”,我一个个的看下去,就像看到了一幅中国式增长和财富的卷轴。这几年越来越有种强烈的感觉,真正的学问“在人间,在江湖”。那些经济学家们谙熟的庙堂语言实在面目模糊,端的无趣。真正鲜活的经济学,商业模式,金融世界都在身边些微的小事,周遭普通人的生存状态里。
 
下面的10个小故事,可能很多普通中国人在买房路上都有相似的经历,希望你也能在这些相似又相异的故事里找到自己的足迹。我尤其喜欢“一汀烟雨杏花寒”引用的话,“一个人的命运,既要靠自我的奋斗,也要考虑到历史的行程。”
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2019年02月04日 17:28

压岁钱的前世今生

压岁钱的前世今生
狗年的岁已经马上就要被驱赶走了,猪年的运会跟着到来。
 
希望,所有的人,平安,喜乐,吉祥。
 
尽管是这么大的人了,我还是喜欢年三十从爸爸妈妈手里拿压岁钱的感觉——虽然现在我会给他们包个更大的红包,但是拿着大红撒金的纸包,欢天喜地放在枕头下睡觉的感觉还是那么温暖,像回到了童年时代围炉而坐,嗑瓜子,看春晚,吃酒酿年糕的浓浓年味里。
 
01 压的是邪的“岁”,保的是平安吉祥
 
关于压岁钱,流传最广的故事是远古时代,每到年三十,一个叫“岁”的野兽会......
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2019年01月01日 13:59

时间的朋友 | 一个理性乐观派的2019

时间的朋友 | 一个理性乐观派的2019
这是一个不需要宏大叙事,只需要微小改变的时代。
 
因为扁桃体发炎,发烧感冒,实在没有办法去现场,只能待在家里看罗胖的跨年演讲直播。一场4个小时的演讲,后面的准备工作,实在难以言喻。我大概目睹了1%的准备片段吧,就下决心,这辈子不能干这么苦的活。大型活动,真是超高强度的体力脑力耐力拉力赛,对人的考验太大。对肯做这种苦活,一做几十年的同学,表示敬佩和支持。
 
2018年很多人觉得栖惶不安,年中吃饭的时候,和罗胖也聊到过这个事情。罗胖认真地问我,你真的觉得现在是历史上最糟糕的年代么?
 
我正在吃一片烤鸭,差点没从嘴里跌出来&......
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2018年12月31日 11:28

新年 | 迎风成长

每次辞旧迎新的时候,都想说点什么。
 
2018年对我非常特殊,完成了多重角色的转变,都是跌跌撞撞,充满惊险,惊奇,和惊喜的转变。应该说是“心中肿胀”吧,临到头,却有点无语凝噎,千言万语不知从何说起。
 
如果真要用一个词语来形容,应该是“成长”吧。不仅仅是成长本身,更重要的是获得了继续成长的勇气。仿佛又回到了17岁的夏天,无畏无惧,拼命生长。
 
算起来从2015年9月开始,这个公号已经3岁多了。它之于我,就像一扇窗口,我从这个窗口里跳出来,去寻找新世界的星光。这星光,是你们给予我的,无言感激。谢谢一路陪伴......
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2018年12月23日 10:34

文字的命运

文字的命运
“ 文字的命运,就是时代的命运 ”——香帅无花
 
2017年我和“得到”磨课,经历过一阵非常痛苦的时期。我向来自诩文字不错,讲道理算是深入浅出,讲课绝不至于叫人腻味——但是在磨课时,音频里讲出来,总是有点“膈应”。我和我的主编都能feel到这点,但不知道问题出在什么地方,也不知道要从哪里入手改进。
 
这个状态持续了很有一段时间,我在家里做困兽之斗,直到有天下午在网上闲逛,点开了视频《十三邀-许知远对话马东》,看完我窝在沙发上发半个小时呆,终于明白了自己的“膈应”在什么地方&md......
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